Fuente: Bloomberg

Contexto Económico Global:

• Incertidumbre y Refugio:
  • El aumento del precio del oro refleja una profunda incertidumbre en la economía global. Factores como la inflación persistente, las tensiones geopolíticas y la volatilidad de los mercados financieros impulsan a los inversores a buscar refugio en activos seguros.
  • El oro, históricamente, ha sido considerado un refugio seguro en tiempos de crisis, ya que tiende a mantener su valor incluso cuando otras inversiones fluctúan.
• Papel de los Bancos Centrales:
  • Las compras masivas de oro por parte de los bancos centrales son un factor determinante en el aumento del precio.
  • Esta tendencia se intensificó tras la invasión rusa de Ucrania en 2022, cuando las sanciones occidentales demostraron el riesgo de depender excesivamente del dólar estadounidense.
  • Los bancos centrales de países emergentes, como China, India y Turquía, están diversificando sus reservas para reducir su dependencia del dólar y protegerse de posibles sanciones.
• Inflación y Tasas de Interés:
  • Aunque las tasas de interés más altas suelen ser un factor adverso para el oro, la inflación persistente contrarresta este efecto.
  • El oro se considera una cobertura contra la inflación, ya que su valor tiende a aumentar cuando el poder adquisitivo de las monedas fiduciarias disminuye.
  • la combinación de la inflación y la incertidumbre, hacen que la subida de las tasas de interes, no sean un factor que disminuya la compra del oro.

Factores Geopolíticos:

• Políticas Comerciales de Trump:
  • Las políticas comerciales proteccionistas de la administración Trump, como la imposición de aranceles a diversos países, han generado tensiones comerciales y aumentado la incertidumbre global.
  • Estas tensiones impulsan la demanda de oro como refugio seguro.
  • La tensiones con china, y la guerra comercial, han generado una gran desconfianza en el mercado global.
• Tensiones Geopolíticas:
  • Las tensiones entre Estados Unidos y China, la guerra de Ucrania y otros conflictos regionales contribuyen a la incertidumbre global.
  • La posibilidad de nuevas sanciones o conflictos armados aumenta la demanda de oro como activo seguro.
• Desconfianza en el dolar:
  • Luego de las sanciones a Rusia, y la congelación de los activos en dolares, muchos paises han decidido buscar otras opciones para sus reservas nacionales.

Dinámica del Mercado:

• Demanda de Inversión:
  • La demanda de inversión en oro ha aumentado significativamente, impulsada por la incertidumbre y el miedo a perder oportunidades.
  • Muchos inversores que se perdieron los aumentos anteriores están comprando oro ahora para no perderse el posible aumento a 3.500 dólares la onza.
• Flujo de Oro a Comex:
  • El gran flujo de oro a los depósitos de la bolsa de futuros Comex de Nueva York indica una fuerte demanda de oro en Estados Unidos.
  • Este flujo también contribuye al déficit comercial estadounidense.
• Superación de Hitos Psicológicos:
  • La superación de los 3.000 dólares la onza es un hito psicológico importante que refuerza la confianza de los inversores en el oro.
  • Algunos analistas predicen que el oro podría alcanzar los 3.500 dólares la onza en el futuro cercano.

Perspectivas Futuras:

• Continuación de la Tendencia Alcista:
  • Muchos analistas creen que la tendencia alcista del oro continuará en el futuro cercano, impulsada por la incertidumbre global y la demanda de inversión.
  • La posibilidad de nuevas tensiones geopolíticas o una recesión económica podría impulsar aún más el precio del oro.
• Volatilidad:
  • El mercado del oro es volátil y su precio puede fluctuar significativamente en función de diversos factores.
  • Los inversores deben ser conscientes de los riesgos y tomar decisiones informadas.